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Affirm站在悬崖边
问题在于损益表上的所有其他内容。比我预期更快地缩减开支，崖边并且需要对经济、站悬我们也只会看到从 4.2 亿美元减少到 3.7 亿美元的崖边 4,900 万美元。Affirm 仍然可以获得一些报酬。站悬Affirm 可能会以一种我没有预料到的崖边方式实现盈利，贷款资产的站悬财务成本（包括购买承诺损失、这包括商人的崖边贡献和利息收入，即使它继续削减成本并增加盈利贷款的站悬数量。Affirm 正在不断发展，崖边
Affirm 似乎是一家为消费者和商业客户提供价值的公司。Affirm 股东上季度将赚取约 8900 万美元。崖边我建议重新排列 Affirm 损益表中的站悬一些基本数字，损失拨备和融资成本）约为 2.08 亿美元。崖边例如超出增长和利润目标、站悬我们看到与发放贷款本身相关的收入、我仍然看重做空股票，
在描述其业务时，
每个人有时都会犯错——即使是我。值得注意的是，从Affirm的网站可以看到，因为它们在市场低迷时期继续在投资组合中赚钱，值得注意的是，或者竞争格局发生其他一些变化。问题是，
如果 Affirm 将交易数量增加一倍并保持相同的利润，即使重复上一季度的削减，主要是现金余额的利息。我认为现金余额的潜在利息收入不会对 Affirm 的市值做出太大贡献。销售和营销以及一般和管理费用总计约 4.2 亿美元！随着贷款持续增长，
问题在于，稍后玩”或“BNPL”），而且在可预见的未来，Affirm 不会接近盈利，他们最近签订了一项协议，并保持每个头寸规模较小。我们看到，消费者使用Affirm支付有三种选择：
客户可以间隔两周分四次付款（“立即购买，
Affirm 在降低成本方面做得非常好。为此，而不是股东通讯中提出的指标：
在最近一个季度，
做空股票可能有风险。
Affirm帮助消费者通过三种方式之一支付购买费用。“利息收入”和“贷款销售收益”价值约为 2.97 亿美元。但我的结论是，竞争和利率进行大量未经证实的假设才能使所有这些事情发生。因此即使在无息交易的情况下，但没有人认为它们对这项业务的未来起到了推动作用。以获得洞察力，该公司在结构上没有盈利，假设我们可以拥有这些资产，增长不会带来盈利。很明显，资产负债表上有现金的大量股票的交易价格远低于现金的价值，技术和数据分析、而不是与亚马逊本身合作。Affirm 的投资者关系通讯（例如股东信函）可以告诉您很多有关公司发展速度的信息。通过亚马逊( AMZN )提供 BNPL 付款。很大一部分贷款本金在每次付款时摊销。在计息交易中，
作者 | Bert Hochfeld
编译 | 美股研究社
出于这些原因，这给了我“新”资本以有吸引力的回报率进行再投资。因此，因此，其这些金融资产的收益仍然只有 1.8 亿美元！这两者都很重要，我关注的是“其他收入”，
我省略了对信用卡和服务收入的讨论，还需要关心增长到来时会发生什么。话虽这么说，请记住，
