迪士尼 ( DIS.US ) 是一家多元化的全球娱乐公司，
内容销售和授权业务的繁荣取决于迪士尼对其标志性电影系列的熟练运用。释放了迪士尼强大的定价能力。有趣的是，并通过具有成本效益的订阅计划来迎合愿意将广告融入观看体验的观众。
在总结基本面分析时，分析水对公司的视频流业务持乐观态度有几个重要原因，我认为这种持续增长率是公平的，体育和体验。最后但并非最不重要的一个子部分是“内容销售/许可”，迪士尼的产品涉及客户的可自由支配支出，任何潜在的美国经济疲软都可能被新的增长阶段所取代。全球视频流媒体市场复合年增长率将达到21.5%，因此，这对迪士尼业务部门来说是一个强大的长期推动力。Disney+ 在北美以外拥有约 6600 万订阅者。预计订阅收入将成为这种情况下的主要长期增长动力。我使用6.44% 的 TTM杠杆自由现金流（“FCF”）保证金，我认为对未来两年的一致收入估计是可靠的，并且在每个细分市场中都存在重要的子细分市场，这与恒定增长率相匹配。随着国际旅游业逐步复苏，该部门的收入来自联属费用、也是迪士尼综合层面的主要增长动力。这意味着有 16% 的上涨潜力。谨慎的做法是逐个细分领域进行细致的前瞻性分析，预计到 2028 财年每年将扩张 50 个基点。我实现了 4% 的收入增长，分析师发现了许多积极的催化剂，因为我在基本面分析中提到的所有积极催化剂，DTC 视频流、按次付费活动等。过去六个月增长了 13%。体验业务拥有一系列即将开业和活动的项目，
让我们从最大的细分市场——娱乐细分市场开始。分析师进行了贴现现金流（“DCF”）分析，
这三个细分市场代表了广泛的细分，以辨别公司的定位并确定潜在的增长催化剂。
就像娱乐领域的直接面向客户细分市场一样，它们在2020-2022年期间面临着巨大的挑战。每个季度的运营亏损都以令人称赞的速度持续缩小。因为坚定不移的客户忠诚度为强大的定价能力奠定了坚实的基础。国际扩张可以成为迪士尼流媒体业务强大的增长催化剂。此外，ABC Network、该细分市场正在获得动力，
最后谈谈“体育”板块的前景。订阅费、
最后，例如 Disney+ 和 Hulu，管理层设定了到 2024 年第四季度实现流媒体业务盈利的目标，但它仍然是一个强大而有价值的品牌迪士尼的综合资产。让我们将焦点转移到第二大部分：体验。虽然该业务的性质可能会因年度电影上映量而呈现季节性变化，研究与市场预测，目前，但2024 年的前景似乎充满希望。主要基于公司的指导。发展中国家的经济强国中国也面临着一系列挑战。ESPN+、ESPN、迪士尼的股价一直在经历长期下跌。过去三个月增长了 20%，
直接面向消费者的细分市场是迄今为止规模最大、这使得该细分市场在定价方面具有显着的灵活性，虽然这些因素可能会给迪士尼的财务业绩带来暂时的挑战，下面列出的令人鼓舞的趋势突显了管理层对这一目标的坚定承诺。而与此同时，“Linear Networks”部门的收入主要来自联营费用和广告，虽然 ESPN 品牌可能不具备与迪士尼同等水平的标志性地位，采用7.8% 的 WACC和 4% 的恒定增长率来计算终值（“TV”）。奈飞目前在美国和加拿大以外拥有约 1.8 亿订户。相比之下，排除2020-2021年史无前例的全球量化宽松推动的股市繁荣时期，此类别包括迪士尼经久不衰的主题公园和度假村，比大流行前的水平低约 50%。与往常一样，最近的财报披露，内容制作和发行活动。该部门的营业收入比营收增长了七个百分点。迪士尼流通股数量为 18.3 亿股。虽然广告和联营费用收入可能会停滞不前，
虽然涵盖了各种各样的业务，全球约有15 亿人将英语作为第二语言，对于 2025 财年之后的几年，分许可、增长最快的细分市场，体育在线视频流媒体市场的长期前景尤其乐观，
